Структура на троих

Юганскнефтегаз может быть поделен между Россией, Китаем и Индией

Евгений СУВОРОВ,
аналитик банка «Зенит»

Юганскнефтегаз (ЮНГ) на данный момент является своего рода камнем преткновения для планируемого правительством РФ объединения Газпрома и Роснефти. Дело в том, что Роснефть, приобретя ЮНГ, уже оценивается значительно дороже первоначальных 6 млрд долл. (оценки банка «Зенит»), и если даже приплюсовать к ней ту, по сути, номинальную (аукционную) стоимость ЮНГ – 9,35 млрд долл., то цена Роснефти – более 15 млрд долл., что значительно больше 17% казначейских акций Газпрома (стоят ориентировочно 11 млрд долл.), на которые предполагалось обменять нефтяную компанию.

Государство, естественно, не планирует выплачивать дополнительные деньги, и ЮНГ, скорее всего, будет выделен в отдельную структуру. Из схемы по переходу ЮНГ под контроль государства окончательно выведен Газпром. Председатель Совета директоров Газпрома Дмитрий Медведев уже заявил, что слияние Газпрома и Роснефти будет проводиться без учета ЮНГ. Но произведенная смена руководства бывшей «дочки» ЮКОСа на менеджеров Роснефти дает возможность Газпрому после поглощения Роснефти получить контроль над ЮНГ.

Есть вариант, что бывшее дочернее подразделение ЮКОСа будет продано иностранным инвесторам, по крайней мере, разговоры о продаже части ЮНГ уже ведутся.

Как один из вариантов – бывшее основное добывающее предприятие ЮКОСа может быть поделено между Россией, Китаем и Индией. Президент Владимир Путин фактически подтвердил продажу части акций предприятия китайской компании CNPC. На днях одобрение Дели на покупку российского актива получила и индийская ONGC. В случае партнерства с Дели и Пекином Москва надолго получит потребителей российских энергоресурсов, т.е. гарантированные рынки сбыта. Глава индийской нефтяной компании ONGC признал, что корпорация планирует купить пакет акций ЮНГ.

Еще 20% акций ЮНГ теоретически могут достаться Сургутнефтегазу в счет погашения оставшейся части кредита. В результате государство сохранит контроль над ЮНГ, а его покупку оплатят китайцы и Сургутнефтегаз.

Если же Юганскнефтегаз останется в собственности Роснефти, она будет по-прежнему подвержена судебным рискам, учитывая поданные ЮКОСом иски в американский суд в Хьюстоне.

Китайская CNPC в настоящее время ведет переговоры о предоставлении Роснефти кредита на 6 млрд долл. – и деньги будут выделены в счет планируемых поставок нефти в Китай. Роснефть получила и возможность заменить Китаю ЮКОС, который поставил CNPC и Sinopec 3,5 млн т нефти в 2003 г., по железной дороге, и намеревался к 2006 г. довести объемы поставок до 15 млн т. Сейчас уже подготовлены проекты межправительственных соглашений и контракта между Роснефтью и CNPC о поставках в Китай до 2010 г. 48,4 млн т нефти. Впрочем, Роснефть могла бы расплатиться по кредиту из своей будущей прибыли, т.к. кредит в 6 млрд долл. может быть выплачен доходами от экспорта нефти менее чем за два года.

Не исключено, что Роснефть ожидают трудности с переработкой нефти и сбытом нефтепродуктов на внутреннем рынке. Она уже пыталась договориться о поставках с ЮНГ на заводы ЮКОСа в Самарской области и на его же Ангарскую НХК. Но ЮКОС сейчас не откликнется на просьбу Роснефти – у самого заводы затоварены: компания не может платить экспортную пошлину из-за ареста счетов и поэтому много нефтепродуктов поставляет на внутренний рынок. Таким образом, в ближайшее время брать у Роснефти сырье невозможно. Что касается других компаний, то необходимого количества мощностей в переработке у них также нет.

Журнал «Мировая энергетика»